‘Verkopen in mei’ slechts een mythe?

Conventionele wijsheid kan een koppige kracht zijn.

Moeten beleggers, nu de handelsmaand mei deze week in volle gang is, het oude adagium van ‘verkopen in mei en weggaan’ blijven volgen – een strategie waarbij aandelen in mei worden verkocht en in november weer op de markt worden betreden om lage rendementen en lage volumes tijdens de zomer op het noordelijk halfrond te voorkomen?

Als we vooruitkijken naar april, kunnen beleggers het risico lopen rendementen op tafel te laten liggen als ze nu uit aandelen stappen. Europa’s STOXX 600 en die van Duitsland DAX hebben zojuist hun beste maand sinds januari vorig jaar afgesloten, terwijl die van Italië FTSE MIB presteerden zelfs nog beter, met een rally van bijna 9% die de sterkste maand sinds januari 2023 markeerde.

Staten, de S&P500 En Nasdaq hebben hun beste maandelijkse prestaties in ongeveer zes jaar geregistreerd.

Veel ervan komt erop neer dat de regering-Trump het speelveld voor beleggers verandert. Een mogelijke oplossing voor de oorlog in Iran zou de aandelenmarkten dit voorjaar een impuls kunnen geven, terwijl de grote aandelenmarkten over de hele wereld opmerkelijk veerkrachtig zijn gebleven tijdens de onrust in het Midden-Oosten.

In de afgelopen jaren investeerders die in mei verkochten en weggingen scherpe vooruitgang gemist, waarbij de tradingdesk van JPMorgan erop wees dat de S&P 500 de afgelopen tien jaar gemiddeld een rendement van 1,5% in mei en een stijging van 1,9% in juni heeft behaald. De rendementen zijn in juli zelfs nog sterker, met een gemiddelde van 3,4%.

Beleggers willen in mei wellicht flexibeler blijven, aangezien de komende weken een hele reeks winsten van Europese bedrijven met zich meebrengen. Grote banknamen zoals Unicredit, HSBC En Commerzbank zullen de komende dagen allemaal cijfers uitgeven, terwijl energiegigant Schelp en farmaceutische groep Novo Nordisk zal ook de krantenkoppen domineren.

Centrale banken aan beide zijden van de Atlantische Oceaan houden een voorzichtige toon aan, onder leiding van de voorzitter van de Federal Reserve Bank Jerome Powell zeggende: “de inflatie blijft hoog”, waarschuwde ECB-president Christine Lagarde dat zij “de impact van negatieve aanbodschokken” in de gaten houdt, en de Bank of England schetst verontrustende worstcasescenario’s voor de inflatie.

Nu al deze marktfactoren een rol spelen, zullen beleggers moeten kiezen tussen traditionele transacties of meer onconventionele strategieën, maar zoals Deutsche Bank zegt: de ‘Sell in May’-strategie biedt niet meer zekerheid dan een toss.