De goudprijs bleef donderdag stabiel, terwijl een stevigere dollar en de afnemende hoop op renteverlagingen op korte termijn als gevolg van hogere olieprijzen bleven wegen.
Hans-peter Merten | De Beeldbank | Getty-afbeeldingen
Een van de populairste transacties van het afgelopen jaar zou wel eens voorbij kunnen zijn, als een optiehandelaar zijn zin krijgt.
In een van de interessantste macrotransacties van de dag verkocht iemand een opwaartse callpositie in de SPDR Goud ETF (GLD) terwijl tegelijkertijd een neerwaartse positie wordt gekocht in een tweeledige transactie die zowel een krediet van een miljoen dollar oplevert als potentieel voor grote winsten creëert als de GLD medio juli met minstens 15% daalt.
De handelaar verkocht 4.000 van de $450-strike-puts die op 17 juli afliepen voor een tegoed van $3,1 miljoen, en kocht vervolgens 8.000 van de $360-strike-puts die dezelfde dag afliepen voor $2 miljoen. Dat betekent dat zolang de GLD bij de vervaldatum onder de $450 blijft, de handelaar in wezen wordt betaald om een gok te wagen op een grote crash in goud.
SPDR Gold-aandelen, 1 jaar
In de context van de drie jaar durende rally van 125% van goud is dit een tegengestelde visie. Maar edelmetalen hebben het moeilijk sinds eind januari, toen GLD een recordhoogte van $510 bereikte. Misschien geen toeval: de break-evenprijs van de handelaar aan de bovenkant – $450 – is bijna precies de hoge prijs van april.
Eén manier om de transactie te interpreteren zou een proxy-weddenschap op de Fed en de rentetarieven kunnen zijn. GLD bereikte in maart zijn laagste punt sinds het begin van het jaar, toen de rente op tienjarige staatsobligaties boven de 4,4% uitstak. Handelaars in futures op Fed-fondsen verwachten later woensdag geen verandering van de centrale bank, maar met de volatiliteit van de prijzen voor ruwe olie en een nieuw aantredend Fed-voorzitter neemt de rugwind van de goudrente wellicht af.
Goud trok zich woensdag licht terug, waarbij de GLD tijdens de vroege handel met 0,6% daalde naar $419,34.
