Michael Burry, bekend van ‘The Big Short’, is overgestapt van investeren naar schrijven en lanceerde een Substack met een betaalmuur genaamd ‘Cassandra ontketend.”
De blog is nu Burry’s “enige focus” en belooft een “plaats op de eerste rij voor zijn analytische inspanningen en projecties voor aandelen, markten en zeepbellen, vaak met het oog op de geschiedenis en zijn opmerkelijk tijdloze patronen.”
Burry heeft twee eerste berichten gepubliceerd, één getiteld “Foundations: My 1999 (en een deel van 2000)” en de andere getiteld “The Cardinal Sign of a Bubble: Supply-Side Gluttony.”
De eerste herinnert zich zijn tijd als neuroloog in het Stanford University Hospital, waar hij schreef over waardebeleggen ’s nachts.
“Terwijl ik mij wijd aan Cassandra Unchained, bevind ik mij op een oude weg die nog niet is ingeslagen”, staat er te lezen. “Ik voel me gelukkig en ik ben dankbaar voor deze kans nu ik deze opnieuw bewandel.”
De tweede post richt zich rechtstreeks op de kern van de AI-boom, die hij een ‘glorieuze dwaasheid“Om dit te kunnen oplossen, is onderzoek over verschillende posten nodig.
Burry richt vervolgens op a gemeenschappelijk argument over het verschil tussen de dotcom-zeepbel en de AI-boom – dat de bedrijven 25 jaar geleden grotendeels onrendabel waren, terwijl de huidige oogst uit gelddrukmachines bestaat.
Rond de eeuwwisseling, zo schrijft Burry, werd de Nasdaq gedreven door ‘zeer winstgevende large caps, waaronder de zogenaamde ‘Vier Ruiters’ van die tijd: Microsoft, Intel, Dell en Cisco.’
Hij schrijft dat een belangrijk probleem met de dotcom-zeepbel was:catastrofaal overbouwd aanbod en er is nog lang niet genoeg vraag’, alvorens eraan toe te voegen dat het ‘deze keer gewoon niet zo anders is, probeer het zoals zovelen zouden kunnen doen’.
Burry roept de “vijf openbare ruiters van de hedendaagse AI-boom – Microsoft, Google, Meta, Amazon en Oracle’, samen met ‘verschillende jonge startups’, waaronder OpenAI van Sam Altman.
“En opnieuw staat Cisco centraal, met de pikhouwelen en scheppen voor iedereen en de uitgebreide visie die daarbij hoort”, schrijft hij, nadat hij heeft opgemerkt dat Cisco tijdens de dotcom-crash met 78% is gedaald. “De naam is Nvidia.”
Burry sloot dat bericht af met een citaat van Buffetts overleden zakenpartner: Charlie Munger: “Als je veel ballonnen laat knallen, zul je niet de meest populaire kerel in de kamer zijn.”
De marktveteraan onthulde zijn blog op X, waar hij ‘Cassandra’ heet, verwijzend naar de priesteres uit de Griekse mythologie die vervloekt was om ware profetieën te spreken, maar die nooit mocht worden geloofd. Warren Buffett omschreef Burry en John Paulson als ‘Cassandras’ omdat ze de huizenmarktcrash halverwege de jaren 2000 voorspelden die een wereldwijde financiële crisis veroorzaakte.
Burry onlangs beëindigd Scion Asset Management’s SEC-registratie, waardoor zijn hedgefonds werd afgesloten voor contant geld van buitenaf. Eind oktober keerde hij na ruim twee jaar terug naar X, markeert zijn comeback met een gecodeerd bericht dat suggereert dat de AI-hausse een bubbel is en dat de “enige winnende zet is om niet te spelen.”
