De aandelenmarkten beefden maandag wereldwijd vanwege de zorgen over de vraag of de wereldeconomie het hoofd kan bieden stijgende olieprijzenwat kortstondig bijna bijna was $120 per vathun hoogste niveau sinds vier zomers geleden.
De S&P 500 daalde 1,3% en beleefde daarmee de slechtste week sinds oktober. Het industriële gemiddelde van de Dow Jones daalde 721 punten, of 1,5%, vanaf 09.35 uur Eastern Time, en de Nasdaq-composiet stond 1,2% lager. Dat volgde op nog ergere verliezen op de Europese en Aziatische aandelenmarkten.
Sinds de oorlog met Iran begon met aanvallen van de Verenigde Staten en Israël, staat de centrale zorgen voor de financiële markten Het is de vraag hoe hoog de olieprijzen hierdoor zullen stijgen en hoe lang ze daar zullen blijven. Begin maandag bereikte de prijs voor een vat Brent-olie, de internationale standaard, kortstondig de $119,50. Het is niet meer zo duur geweest sinds de zomer nadat Rusland Oekraïne in 2022 binnenviel, een ander militair conflict dat eveneens het risico op blokkades in de mondiale oliestroom verhoogde.
Als de olieprijzen heel lang zeer hoog blijven, kunnen de begrotingen van huishoudens, die toch al onder druk staan door de hoge inflatie, onder de druk bezwijken. Bedrijven zouden intussen hun eigen rekeningen zien stijgen voor brandstof en voorraadartikelen in hun winkelschappen of in hun datawarehouses. Dit alles vergroot de mogelijkheid van een worstcasescenario voor de wereldeconomie, namelijk ‘stagflatie’, waarin de groei stagneert en de inflatie hoog blijft.
De eerlijkheid gebiedt te zeggen dat de olieprijzen hun enorme winsten maandag moesten incasseren, nadat werd gezegd dat enkele van de grootste economieën ter wereld een reactie op de stijgende olieprijs zouden kunnen coördineren. Een vat Brent-olie daalde tot $101,76, maar dat is nog steeds 9,8% hoger dan vrijdag.
Een vat Amerikaanse ruwe olie steeg ondertussen met 9,6% naar $99,59, na een korte piek tot $119,48.
De Amerikaanse aandelenmarkt heeft een geschiedenis van relatief snel herstel na militaire conflicten uit het verleden, zoals de Russische invasie van Oekraïne in 2022, zolang de olieprijzen niet te lang te hoog blijven. En ondanks alle recente marktschommelingen ligt de S&P 500-index, die de kern vormt van veel 401(k)-rekeningen, nog steeds binnen de 5% van het record van januari.
Dat heeft een aantal professionele beleggers doen vermoeden dat prijsdalingen voor aandelen uiteindelijk kansen zouden kunnen bieden om ze op een goedkoper niveau te kopen voordat ze weer stijgen.
“Wij blijven geloven dat het huidige acute tekort aan olie in de komende maanden zal worden omgedraaid als er nieuw aanbod online komt en de olie aanzienlijk zou moeten dalen”, aldus Sameer Samana, hoofd mondiale aandelen en reële activa bij Wells Fargo Investment Institute.
Dat hangt er echter allemaal van af of de oliestroom weer normaal wordt. Op dit moment is het verre van dat.
Denk eens aan de Straat van Hormuz, een smalle waterweg voor de Iraanse kust waar op een normale dag een vijfde van de olie in de wereld doorheen vaart. Nu is het tankerverkeer vrijwel tot stilstand gekomen vanwege zorgen over een mogelijke aanval door Iran.
Als de zeestraat slechts een paar weken gesloten blijft, zou de olieprijs naar $150 per vat kunnen stijgen, aldus olie- en gasstrategen van Macquarie Research.
“Hoewel we niet proberen te voorspellen hoe lang de doorvoer van Hormuz substantieel of volledig zal worden ingeperkt, krijgen we er steeds meer vertrouwen in dat zonder een overeenkomst en een snelle stopzetting van alle kinetische activiteit de markt voor ruwe olie binnen enkele dagen zal beginnen te breken, en niet binnen weken of maanden”, schreven de strategen onder leiding van Vikas Dwivedi in een rapport.
De meest directe pijn op Wall Street treft bedrijven die al hoge brandstofrekeningen hebben.
Carnival verloor 7,3% omdat het enorme cruiseschepen met brandstof moet vullen. United Airlines daalde met 6,9% en Old Dominion Freight daalde met 3,8%.
Detailhandelaren die producten van ver moeten verschepen, terwijl ze ook van hun klanten voldoende budgetruimte nodig hebben om benzine te kunnen uitgeven, hadden het ook moeilijk. Best Buy daalde met 4,4% en Williams-Sonoma daalde met 4%.
Op de buitenlandse aandelenmarkten, waar economieën afhankelijker zijn van de import van olie en aardgas, daalden de aandelen nog sterker. De Zuid-Koreaanse Kospi daalde 6%, de Japanse Nikkei 225 kelderde 5,2% en de Franse CAC 40 daalde 1,7%.
Een Chinese speciale gezant voor het Midden-Oosten, Zhai Jun, riep op tot een einde aan de aanvallen en zei dat aanvallen op niet-militaire doelen en burgers moeten worden veroordeeld. Ondertussen waarschuwde de Zuid-Koreaanse president Lee Jae Myung voor hamsteren, paniekaankopen en samenspanning tussen raffinaderijen en benzinestations.
Beide partijen in de oorlog hebben dit weekend nieuwe doelen getroffen, waaronder civiele. Bahrein beschuldigde Iran ervan een van de ontziltingsinstallaties te hebben getroffen die cruciaal zijn voor het drinkwater in de Golfstaten. De nationale oliemaatschappij verklaarde overmacht nadat de enige olieraffinaderij van het land was aangevallen. Israël heeft oliedepots in Teheran aangevallen, waardoor dikke rook vrijkwam en milieuwaarschuwingen ontstonden.
President Donald Trump zei zondag laat dat de hoge olieprijzen op dit moment de kosten waard zijn.
“De olieprijzen op de korte termijn, die snel zullen dalen als de vernietiging van de nucleaire dreiging van Iran voorbij is, zijn een zeer kleine prijs die we moeten betalen voor de VS en de Wereld, Veiligheid en Vrede”, zei hij in een bericht op zijn sociale medianetwerk.
Op de obligatiemarkt bleef het rendement op de 10-jarige staatsobligatie op 4,15%, waar het vrijdag laat was.
Zorgen over de hoge inflatie en olieprijzen drukken de rente op staatsobligaties omhoog. Maar tegelijkertijd nemen de zorgen over een mogelijk vertragende economie af.
De zorgen over mogelijke stagflatie zijn vrijdag verergerd na een verrassend zwak rapport over de Amerikaanse arbeidsmarkt, waaruit blijkt dat werkgevers vorige maand meer banen hebben geschrapt dan ze hebben toegevoegd.
AP-schrijvers Matt Ott, Kim Tong-Hyung en Elaine Kurtenbach hebben bijgedragen.
—Stan Choe, zakelijk schrijver van AP
