Afgelopen herfst, als durfkapitalisten hebben recordbedragen in de wacht gesleept kunstmatige intelligentiekwam een groep investeerders bijeen om een nieuwe startup te beoordelen. Het bedrijf, Infinity Artificial Intelligence Institute, maakte software om AI-modellen automatisch af te stemmen, waardoor ze sneller en goedkoper worden. Het oprichtersteam leek sterk en de markt breidde zich snel uit. De helft van de investeerders was voorzichtig; de andere helft zag dollartekens. Een van hen noemde de deal een ‘absolute knaller’.
Deze startup was echt, net als de 100.000 dollar die de durfkapitaalfondsen in de startronde investeerden. Maar de VC’s zelf waren allemaal AI-agenten, onderdeel van een nieuw platform genaamd LEEFTIJDhet Autonome Deal Investing Network.
ADIN, gelanceerd in 2025, gebruikt AI om de menselijke analisten te vervangen die betrokken zijn bij het sluiten van venture deals. Voeg het pitchdeck van een startup toe en het resultaat is een gedetailleerde analyse van het bedrijfsmodel en het oprichtersteam, een lijst met diligence-vragen en compliancerisico’s, een schatting van de totale adresseerbare markt en een voorgestelde waardering. ADIN heeft ongeveer een dozijn verschillende agentische investeerders, elk met een eigen persoonlijkheid en beleggingsthese. Het Tech Oracle kijkt naar de onderliggende technologie van een startup; de Unit Master evalueert de financiële fundamenten; de Monopoly Maker, losjes gebaseerd op Peter Thielzoekt naar marktdominantie. Wanneer de meerderheid van de agenten een startup leuk vindt, geven ze aan hoeveel het ADIN-fonds aan de deal moet besteden. Het platform doet dit in ongeveer een uur, vergeleken met de dagen of weken die een analist bij een VC-bedrijf nodig heeft.
“Het ondernemingsspel heeft geen hoog succespercentage”, zegt Aaron Wright, medeoprichter van het moederbedrijf van ADIN Eerbetoon Labs. De huidige aanpak – een soort intuïtieve intuïtie over wie en wat de grote eenhoorns van morgen zullen worden – levert ‘homeruns’ op, waarbij een startup tien keer of meer van het geïnvesteerde kapitaal terugkrijgt, slechts ongeveer 1 procent van de tijd. Driekwart van de venture deals dekken niet eens de kapitaalkosten terug.
Volgens Wright kunnen AI-modellen deze kansen aanzienlijk verbeteren. Hij gelooft dat durfkapitaal het tijdperk van de geldballen ingaat, waarin kwantitatieve methoden de menselijke intuïtie inhalen en iedereen meer homeruns begint te slaan. “Deze systemen zullen steeds vaker in staat zijn om slechte projecten te elimineren, zich te concentreren op de projecten die succesvoller zijn, en ook de exploitatiekosten van sommige van deze ondernemingen te verlagen”, zegt Wright. Hij gelooft dat AI-agenten binnen een paar jaar tot de beste durfinvesteerders ter wereld kunnen behoren.
En wanneer gebeurt dat? ‘Misschien is er geen Sand Hill Road meer.’
Er zijn maar weinig groepen mensen die meer optimistisch zijn over AI dan durfkapitalisten, die collectief meer hebben geïnvesteerd $200 miljard vorig jaar in de AI-sector. Vooruitgang in AI-modellen heeft de manier veranderd waarop beleggers over vrijwel elk bedrijf en in vrijwel elke branche denken. Vinod Khosla, de oprichter van Khosla Ventures, onlangs voorspeld dat AI in 2030 80 procent van de functieverantwoordelijkheden zal vervangen. Toch lijken veel durfkapitalisten de mate waarin AI hun eigen banen kan beïnvloeden te onderschatten.
Marc Andreessen – de beroemde durfkapitalist en medeoprichter van Andreessen Horowitz – zei in een aflevering van zijn podcast: De Ben & Marc-showdat wanneer AI al het andere doet, durfkapitaal “een van de laatst overgebleven gebieden kan zijn waar mensen nog steeds mee bezig zijn.” Het werk is meer dan alleen het uitschrijven van cheques, betoogde hij; het is ook het kiezen van de juiste ideeën, op het juiste moment, met de juiste mensen, en deze vervolgens naar succes begeleiden.
“Dat is geen wetenschap, dat is kunst”, vervolgde Andreessen. “Als het een wetenschap was, zou je uiteindelijk iemand kunnen hebben die het gewoon intoetst en 8 op 10 krijgt. Maar in de echte wereld is dat niet zo. Je zit in de toevalstreffer. Er zit iets ongrijpbaars in. Er zit een smaakaspect aan.”
