De Chinese koffiegigant Luckin wel naar verluidt de overname van het derde golf-koffiemekka Blue Bottle in een deal ter waarde van net geen $ 400 miljoen. Het is meer dan de zoveelste overname: Luckin maakt zijn meest agressieve zet tegen Starbucks sinds de overname opende zijn eerste Amerikaanse locaties in New York in 2025 in een rivaliteit die snel oplaait.
Maar om te begrijpen wat er speelt, moeten we even uitzoomen om een snelle scan van de mondiale koffiemarkt te maken.
Binnen de koffieoorlogen
Met ongeveer 40.000 winkels en een omzet van $37 miljard is Starbucks het grootste koffiebedrijf ter wereld. Hoewel het een paar stagnerende jaren heeft gehad, heeft de all-star-CEO Brian Niccol heeft een ontwerpgestuurde ommekeer doorgevoerdwaarin gezelligere cafés en een eiwitrijk menu hebben Met een sirene belden klanten terug met enig vroeg succes.
Luckin, een bedrijf dat wordt gecontroleerd door de Chinese private-equityfirma Centurium Capital, is de enige grote uitdager – die zijn mondiale voetafdruk in 2025 met een hyperagressieve 39% heeft vergroot tot ongeveer 31.000 winkels. Luckin is in sommige opzichten de antithese van Niccol’s Starbucks. De winkels hebben een kleinere footprint en leggen de nadruk op digitaal bestellen. Ze zullen ook graag met verlies opereren om nieuwe markten te ontsluiten, terwijl Starbucks dat nog steeds doet het sluiten van de slecht presterende winkels. (Luckin heeft naar verluidt dit moment aangegrepen om daadwerkelijk een aantal oude Starbucks-locaties te kopen – ongetwijfeld in de hoop iemands dagelijkse Starbucks-run te ruilen voor zijn eigen merk.)
Geen van deze bedrijven opereert echter in een vacuüm. Een hele reeks kleinere uitdagers eten de koffiemarkt op. Je zult wereldwijd 12.000 Dunkin’s vinden, en andere ketens, waaronder Tim Hortons, Dutch Bros, Scooter’s en Blank Street, die geen van allen de vier cijfers halen. Elk van deze merken vindt een grote aantrekkingskracht bij de consument, variërend van het verpompen van relatief goedkope gigantische ijskoffies tot het aanbieden van eenvoudige drankjes met een minimale inrichting tot het serveren van desserts vermomd als koffie, rechtstreeks uit een drive-in-raam.
Maar geen van hen is dat echt Goed koffie, als we eerlijk zijn. Ze missen allemaal de derde golf-koffiesfeer, waarbij pour-overs van één herkomst nog steeds de boventoon voeren en waar meer dan $ 10 voor een kopje uitgeven verre van zeldzaam is.
Aan de ene kant doet de derde golf koffiemarkt er misschien minder toe dan we tegenwoordig denken. De 140 winkels van Blue Bottle wereldwijd zijn niet winstgevend. Starbucks sloot midden 2025 twee van zijn luxe ‘reserve’-winkels in Seattle hogere investeringen in brillen, terwijl het al bijna twintig jaar bezig is met het afstemmen van zijn eigen reactie op de derde golf koffie (vergeet niet dat dit het bedrijf is dat het theatrale/techneut koffiebedrijf heeft gekocht) Klaver 2008). We leven sowieso in het tijdperk van ijskoffie en matcha (60% van de drankjes van Starbucks wordt op ijs verkocht tegenwoordig).
Anderzijds? Eén rapport suggereert dat Centurium Capital al in gesprek is met winkelcentra in China, waarbij hij gesloten Starbucks Reserve-winkels onderzoekt waar mogelijk een Blue Bottle in past.
Met andere woorden, Luckin ziet een kans om het volgende niveau van koffiesnobisme te bezitten door gebruik te maken van Blue Bottle, een bonafide en onderscheidend premium submerk. Luckin kan Luckin blijven – het kan de beste zijn op het gebied van gemakkelijke koffie – terwijl Blue Bottle zijn reserve-identiteit wordt.
Is dat voor het verhaal?
Betekent dit dat Luckin het spel beter speelde dan Starbucks? Niet zo snel. Er zit een vreemde wending in het verhaal van een derde partij, waarbij de echte winnaar hier misschien wel Nestlé is, dat volgens sommige maatstaven het echte tweede koffiebedrijf ter wereld is. Koffie is een van de topcategorieën vanwege de omzet van $115 miljard $32 miljard in omzet vorig jaar – slechts $ 5 miljard minder dan Starbucks.
Nestlé kocht zijn meerderheidsbelang in Blue Bottle in 2017 voor 425 miljoen dollar (en kocht uiteindelijk het volledige bedrijf uit voor naar schatting 700 miljoen dollar), toen de derde golf coffeeshops zich consolideerden en koude brouwsels met een groot budget in de schappen van de supermarkten terechtkwamen. Het zorgde ervoor dat de Blue Bottle-winkels relatief onafhankelijk bleven draaien, terwijl Blue Bottle een stralende ster werd in zijn rijke thuisportfolio.
Nestlé bezit – wacht maar – het grootste oploskoffiemerk ter wereld met Nescafé (oploskoffie was een jaar geleden). Industrie van 42 miljard dollar in 2023 trouwens en groeit). Het is ook eigenaar van Seattle’s Best, Coffee Mate (die creamers) en de rechten voor droge, voorverpakte koffie, peulen en instantproducten van Starbucks. (PepsiCo verwerkt de kant-en-klare Starbucks-drankjes die je in de winkel koopt in een 50/50-verdeling met Starbucks.)
Als onderdeel van de verkoop van Blue Bottle aan Centurium Capital lijkt het erop dat Nestlé de volledige supermarktkant van Blue Bottle heeft behouden. Het kostte dus schijnbaar een verlies van $300 miljoen, gedumpt aan het management van niet-winstgevende high-end coffeeshops, terwijl het cachet op de plank bleef liggen. Nestlé rapporteert geen omzet uit Blue Bottle-winkelproducten, dus we hebben geen idee hoe lang het zal duren om die $ 300 miljoen terug te verdienen, maar we weten wel dat hun Starbucks-lijn ongeveer $2 miljard in omzet een jaar geleden, in 2018. Hoewel Blue Bottle veel kleiner zou zijn, zal Nestlé zijn verlies kunnen goedmaken en op de lange termijn zelfs winst kunnen zien als Centurium Capital van Blue Bottle-cafés een grotere deal maakt.
Maar heeft er op de korte termijn iemand gewonnen van de overname van Blue Bottle? Het kan zijn dat we het een tijdje niet weten. Het hangt allemaal af van waar Luckin het merk naartoe brengt, hoe Starbucks reageert, en of al die millennials die derde golf koffie hebben gemaakt, het überhaupt zullen merken.
We hebben contact opgenomen met Blue Bottle en Luckin om de verkooprapporten te verifiëren en zullen het verhaal bijwerken met eventuele details zodra deze beschikbaar komen.
