De blockbuster-inkomsten van Nvidia hebben zojuist een gat door die van Wall Street geslagen Angst voor AI-bubbels.
Analisten zeiden dat van de chipmaker resultaten derde kwartaal bewijzen dat de AI-boom nog lang niet opraakt.
Woensdag boekte Nvidia een omzet van $57 miljard, meer dan de schattingen van Wall Street van $55 miljard. De datacenterdivisie genereerde een omzet van $51 miljard, meer dan de $49,31 miljard die analisten hadden voorspeld. Het bedrijf rapporteerde een winst van $1,30 per aandeel, vergeleken met de schatting van $1,26. Het voorspelt ook een omzet van $65 miljard voor het vierde kwartaal, meer dan dat analistenverwachtingen van $61,98 miljard.
De aandelen van Nvidia stegen na de resultaten met ongeveer 3% in de handel buiten kantooruren en stegen met ongeveer 4,5% na sluitingstijd toen de oproep van analisten werd afgerond.
“De angst voor een AI-zeepbel is veel overdreven”, schreef Dan Ives, managing director en senior equity research analist bij Wedbush Securities, na de publicatie. De tech-stier noemde de resultaten een ‘pop-the-champagne-moment’ voor tech-investeerders.
“Dit is een nieuw validatiepunt voor de AI-revolutie”, schreef Ives. “We staan in de eerste helft van de derde inning van dit AI-duel.”
Andere analisten herhaalden die mening. Thomas Monteiro, A senior analist bij Investing.com, Uit het rapport van Nvidia blijkt dat de AI-revolutie “nog lang niet in de buurt van zijn hoogtepunt” is, waarbij de schaalvergroting van zowel de vraag als de toeleveringsketen voortduurt.
Ondanks zorgen dat stijgende kapitaaluitgaven – geschat op ruim 400 miljard dollar op de belangrijkste cloudplatforms – tot een vertraging zouden kunnen leiden, zegt Monteiro dat de cijfers van Nvidia aantonen dat technologiebedrijven zich blijven inzetten voor het opschalen van hun datacenters.
Daniel Morgan, senior portefeuillemanager bij Synovus Trust, zegt dat beleggers op hun hoede blijven voor wat hij de ‘drie C’s’ noemt: duurzaamheid van kapitaalinvesteringen, circulaire financiering en toenemende concurrentie.
“Hoewel deze problemen nog niet zijn opgelost, geeft de recente publicatie investeerders het vertrouwen dat Nvidia nog steeds op een hoog niveau presteert”, schreef hij. De resultaten van Nvidia suggereren dat deze angsten op zijn minst naar het volgende kwartaal kunnen worden overgebracht, voegde hij eraan toe.
EMARKETER-techanalist Jacob Bourne vertelde Business Insider dat hoewel Nvidia “weer een blockbuster-kwartaal heeft afgeleverd”, beleggers zich steeds meer richten op de vraag of fysieke beperkingen (waaronder de beschikbaarheid van stroom, land- en netwerktoegang) kunnen beperken hoe snel hyperscalers GPU-capaciteit kunnen omzetten in daadwerkelijke inkomsten.
‘Verkopen van Blackwell zijn buiten de hitlijsten’
Tijdens de winstoproep herhaalde Nvidia dat het tot 2026 “een half biljoen” aan Blackwell- en Rubin-chipinkomsten heeft.
De zaken liggen “op koers” en “het aantal zal groeien”, zei Colette Kress, financieel directeur.
“We zullen waarschijnlijk meer bestellingen aannemen”, zei ze, en merkte op dat nieuwe klanten – inclusief Anthropic na de recente deal – zou de vraag vergroten. “Er is zeker een kans voor ons om meer te krijgen bovenop de $500 miljard die we hebben aangekondigd”, voegde ze eraan toe.
Huang trok de aandacht Nvidia’s GTC-conferentie van oktober na te hebben onthuld dat het bedrijf voor 500 miljard dollar aan AI-chipbestellingen heeft geboekt voor 2025 en 2026, inclusief bestellingen voor zijn Blackwell- en Rubin-chips.
“De verkopen van Blackwell zijn buiten de hitlijsten en cloud-GPU’s zijn uitverkocht”, zei Jensen Huang in de winstpublicatie van Nvidia.
De analisten van Jefferies zeiden dat de Blackwell GB300 GPU-verkopen van Nvidia, die goed waren voor tweederde van de Blackwell-verkopen, “zeer sterk” waren.
“Nvidia beantwoordde de bel met GB300-zendingen die een flinke stijging ten opzichte van de schattingen lieten zien”, schreven ze. Ze zeiden dat de resultaten van Nvidia “het schip stabiel zouden moeten houden” voor AI-aandelen tot het einde van het jaar.
“Commentaar over cloudserviceproviders die over de hele linie uitverkocht zijn en volledige benutting voor Blackwell, Hopper en zelfs Ampere zou moeten helpen het nuttige levensgesprek naar bed te brengen”, voegden de analisten eraan toe.
Het AI-bubbelgebabbel
De CEO van Nvidia begon zijn opmerkingen woensdag door zich te richten op de “AI-bubbel” gebabbel.
“Er wordt veel gesproken over een AI-zeepbel”, zegt Huang, die al heel lang een AI-stier is. “Vanuit ons gezichtspunt zien we iets heel anders. Ter herinnering: Nvidia is anders dan alle andere accelerators. We blinken uit in elke fase van AI, van pre-training en post-training tot gevolgtrekking.”
Sommige technologieleiders hebben gewaarschuwd dat AI zich mogelijk in een bubbelgebied bevindt.
Microsoft-medeoprichter Bill Gates zei in oktober dat de markt zich midden in een AI-zeepbel zou kunnen bevinden.
“De waarde is extreem hoog, net zoals het creëren van internet uiteindelijk heel waardevol bleek te zijn”, zei Gates in een optreden op CNBC’s “Squawk Box”. ‘Maar je wordt razend. En sommige van deze bedrijven zullen blij zijn dat ze al dit geld hebben uitgegeven. Sommigen van hen, weet je, zullen zich inzetten voor datacentra waarvan de elektriciteit te duur is.’
“Er zijn een heleboel van deze investeringen die doodlopen”, voegde hij eraan toe.
Anderen, zoals Huang, hebben het verhaal van de AI-bubbel teruggedrongen.
Voormalig Google-CEO Erik Schmidt zei in juli dat de AI-razernij misschien op een zeepbel lijkt, maar dat betekent niet dat het er in werkelijkheid ook zo is.
“Op basis van mijn ervaring denk ik dat het onwaarschijnlijk is dat dit een zeepbel is”, zei Schmidt tijdens een optreden op de RAISE Summit in Parijs. “Het is veel waarschijnlijker dat je een geheel nieuwe industriële structuur ziet.”
