Een rookpluim stijgt op na een gerapporteerde explosie in Teheran op 28 februari 2026. (Foto door AFP via Getty Images)
– | Afp | Getty-afbeeldingen
Marktwatchers bereiden zich voor op turbulentie nadat de VS hebben bevestigd dat het ‘grote gevechtsoperaties’ in Iran heeft gelanceerd, een stap die volgens investeerders veel grotere marktgevolgen zou kunnen hebben dan de recente reeks geopolitieke opflakkeringen.
De Amerikaanse president Donald Trump zei dat het Amerikaanse leger is begonnen “grote gevechtsoperaties“in Iran.
Verschillende ministeries in het zuidelijke deel van de Iraanse hoofdstad Teheran waren het doelwit, zo citeerde Reuters een niet-geïdentificeerde Iraanse functionaris.
De markten bleven onaangedaan en gewend aan het opvangen van recente geopolitieke en economische schokken en krantenkoppen, inclusief Trump’s aankondiging van een verhoging van de Amerikaanse tarieven op alle importen tot 15%evenals die van de administratie arrestatie van de voormalige Venezolaanse president Nicolás Maduro.
“Dit heeft absoluut grotere gevolgen dan Venezuela”, zegt Florian Weidinger, co-chief investment officer bij Santa Lucia Asset Management.
“Venezuela was… alleen echt relevant voor mensen die om die specifieke zware ruwe olie geven”, vertelde Weidinger aan CNBC. De zware, zure ruwe olie van het land kan dat wel zijn uitdagend om eruit te halenhoewel gewaardeerd door specifieke complexe raffinaderijen, vooral in de VS
“Daarom is het een groter risico. Je zou verwachten dat de olieprijs volgende week als gevolg daarvan wat heftiger zal stijgen”, voegde hij eraan toe.
Olie schiet omhoog, draait naar veiligheid
Venezuela produceert momenteel gemiddeld 800.000 vaten ruwe olie per dagruim onder de piek van 3,5 miljoen vaten per dag (bpd) in de jaren negentig.
“Venezuela was een productieverhaal. (Iran) is een knelpuntverhaal”, zegt Kenneth Goh, directeur particulier vermogensbeheer bij UOB Kay Hian in Singapore.
De zeestraat ligt in de golf tussen Oman en Iran erkend als een van de belangrijkste olieknelpunten ter wereld. In 2025 werd ongeveer 13 miljoen vaten ruwe olie per dag door de Straat van Hormuz getransporteerd, goed voor ongeveer 31% van de mondiale ruwe oliestromen over zee, zo blijkt uit gegevens van marktonderzoeksbureau Kpler.
In juni 2025, toen Israël Iraanse nucleaire installaties trof, werden de aandelen scherp verkocht, maar herstelden zich toen duidelijk werd dat de situatie niet was verstoord.
“Dat is het patroon waar de markten maandag naar zullen verwijzen”, zei Goh, eraan toevoegend dat er een vlucht naar veiligheid zou kunnen plaatsvinden met een versterking van de Amerikaanse dollar en de Japanse yen en een stormloop naar goud.
Andere marktwatchers herhaalden hetzelfde. Alicia García-Herrero, hoofdeconoom voor Azië-Pacific bij Natixis, verwacht maandag eveneens een “ruige en risicovolle start”, waarbij de mondiale aandelen mogelijk met 1% tot 2% of meer dalen, de rente op Amerikaanse staatsobligaties met 5 tot 10 basispunten daalt en de olieprijs met 5% tot 10% stijgt.
Maar ‘geen heldenweddenschappen’, zei ze, en waarschuwde dat investeerders moesten wachten op de reactie van Iran.
Korte campagne versus een poging tot regimeverandering
Dat gezegd hebbende, zeiden sommige geldbeheerders dat de risico-off-positionering al weken aan het opbouwen is, wat mogelijk enige buffer biedt tegen initiële volatiliteit zodra de handel op gang komt.
Weidinger merkte op dat sommige bewegingen tussen activa al “een klein beetje van een crisisomgeving” weerspiegelen, daarbij verwijzend naar stevigere olie en een sterkere vraag naar staatsobligaties van de afgelopen weken.
Hoewel de markten op deze ontwikkeling hebben geanticipeerd, houden beleggers nauwlettend in de gaten of de laatste stap van de VS een korte, geconcentreerde campagne blijft of escaleert tot een langdurig regionaal conflict.
David Roche van Quantum Strategy raamde de impact op de markt rond de duur en de vraag of Iran zou proberen de Straat van Hormuz te sluiten. Als het conflict kort en beheerst is, kunnen de risico’s en de oliepiek van korte duur zijn, zei hij.
Als het uitmondt in een langer durende ‘regime change’ van drie tot vijf weken, zouden de markten ‘tamelijk slecht’ reageren, omdat beleggers een breder conflict en een langere verstoring van de olieprijs inprijzen. In een dergelijk scenario vertelde Roche aan CNBC dat hij zijn goudbezit zal verhogen tot ongeveer 15% van zijn portefeuille als defensieve afdekking.
Een langdurige vergelding door Iran zou ook bijzonder impact hebben op de Aziatische markten, gezien hun afhankelijkheid van stabiele energievoorraden en handelsroutes, zegt Billy Leung, beleggingsstrateeg van Global X ETF’s. Hij verwacht dat mondiale aandelen lager zullen openen met een verhoogde volatiliteit, vooral in de hoge bèta- en cyclische sectoren.
