Meta Platforms heeft te agressief uitgegeven kunstmatige intelligentie (AI)-infrastructuur en dat zal de winstgevendheid van de technologiegigant beïnvloeden, volgens een nieuwe beleggersnota van Wall Street-analistenbureau MoffettNathanson.
In de notitie, die dinsdag werd gepubliceerd, wordt erop gewezen dat de aandelenkoers van Meta (Nasdaq: META) de afgelopen maand bijna 20% is gedaald, verergerd door de hoogste koersdalingen. recente winstresultatendie op 29 oktober werden uitgebracht.
MoffettNathanson is een fervent verdediger van het moederbedrijf Facebook en Instagram geweest, ook al zijn de aandelen in het verleden gedaald. Maar dinsdag schreven analisten van het bedrijf: “we waren duidelijk te zelfgenoegzaam in ons beleggingsadvies.”
Waarom geeft Meta zoveel uit aan AI?
Meta is samen met andere Big Tech-bedrijven, waaronder Amazon, Microsoft en Google-moederbedrijf Alphabet, in een race met hoge inzet om infrastructuur uit te bouwen en te investeren in het talent dat zij noodzakelijk achten om te concurreren in een wereld die wordt getransformeerd door generatieve AI.
Beleggers en veel deskundigen hebben echter hun bezorgdheid geuit dat we ons in een situatie bevinden AI-bubbel vergelijkbaar met die tijdens het dotcom-tijdperk. De vraag is dus of deze investeringen op de lange termijn vruchten zullen afwerpen.
“Voor alle duidelijkheid: we zijn van mening dat het deze keer anders is en dat het verdedigen van de aandelen – zelfs op dit niveau – moeilijker is vanwege de toenemende inzet die Meta, zonder een cloudbedrijf of reeds bestaande bedrijfsmiddelen, heeft gedaan bij het uitbouwen van een Meta Superintelligence-bedrijf”, aldus de notitie. “Gezien de vooruitzichten is het probleem vanaf nu dat zelfs met sterke omzetverwachtingen de marges in het vierde kwartaal en 2026 waarschijnlijk zullen krimpen.”
Met andere woorden: het team van MoffettNathanson is van mening dat Meta te veel geld uitgeeft aan AI, en dat dit de investeerders zou kunnen bijten. Ondanks de relatief harde woorden beoordeelt het bedrijf de aandelen van Meta nog steeds als een ‘koop’, hoewel het zijn koersdoel heeft aangepast en verlaagd van $875 naar $750.
Meta, en een groot deel van de technologie in het algemeen, heeft zijn kapitaaluitgaven aanzienlijk verhoogd in de nasleep van de AI-revolutie.
Maar volgens de notitie probeert Meta “boven zijn gewicht uit te steken” in vergelijking met zijn collega’s. Hoewel het bedrijf een vergelijkbaar bedrag uitgeeft aan AI-infrastructuur, beschikt het niet over een cloudplatform zoals Microsoft, Alphabet en Amazon, benadrukken de analisten.
MoffettNathanson voorspelt dat de verhouding kapitaalinvesteringen/inkomsten van Meta volgend jaar 47% zal bedragen. Ter vergelijking: die van Microsoft is 29%, die van Alphabet 26% en die van Amazon 16%, schat MoffettNathanson.
“Meta ontbeert een vergelijkbaar coherent traject om GenAI direct te gelde te maken”, zegt het bedrijf.
De aandelen van Meta vertonen deze week een neerwaartse trend, samen met de technologiezware Nasdaq Composite as investeerders wachten het langverwachte winstrapport van morgen van AI-chipgigant Nvidia. Meta-aandelen zijn tot nu toe met ongeveer 2% gedaald.
